日前召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，發(fā)揮投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用。專家表示，明年投資增速仍將有所放緩，但結(jié)構(gòu)將優(yōu)化。明年消費(fèi)將保持穩(wěn)定。居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐仍在加快，養(yǎng)老、醫(yī)療、健康、教育、旅游等服務(wù)消費(fèi)將加速增長(zhǎng)。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、共享單車等將帶動(dòng)新興消費(fèi)。

基建投資將放緩

國(guó)家信息中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任祝寶良表示，基建投資方面，受財(cái)政收入和控制地方政府隱性債務(wù)的約束，資金來(lái)源和基礎(chǔ)設(shè)施投資沖動(dòng)受到制約。同時(shí)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間、大規(guī)模投資后，基礎(chǔ)設(shè)施大為改善，投資收益高的項(xiàng)目不多，未來(lái)基建投資將處于減速狀態(tài)。預(yù)計(jì)明年基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)15%左右，比今年低約4個(gè)百分點(diǎn)。

他認(rèn)為，房地產(chǎn)投資將有所回落。房地產(chǎn)土地購(gòu)置面積在連續(xù)三年下降后，今年以來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)，因此房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速不會(huì)大幅下降。預(yù)計(jì)明年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)6%左右，比今年低約1個(gè)百分點(diǎn)。

制造業(yè)投資方面，預(yù)計(jì)不會(huì)大幅回升。從基建投資、房地產(chǎn)投資、消費(fèi)、出口、庫(kù)存等拉動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)的終端需求看，制造業(yè)投資回升缺乏動(dòng)力，預(yù)計(jì)2018年制造業(yè)投資增長(zhǎng)5%左右，高于2017年約1個(gè)百分點(diǎn)。

申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，投資總體會(huì)維持緩慢探底的走勢(shì)。預(yù)計(jì)明年基建和房地產(chǎn)投資面臨回落壓力，制造業(yè)投資可能小幅改善。

他表示，基建投資主要取決于穩(wěn)增長(zhǎng)的需要以及地方政府財(cái)力。防風(fēng)險(xiǎn)被放在更加重要的位置，地方債務(wù)清理整頓將使得基建投資承壓。

房地產(chǎn)投資方面，銷售回落將拖累投資。不過(guò)，長(zhǎng)租房的建設(shè)以及快速增長(zhǎng)的土地成交，將對(duì)明年的房地產(chǎn)投資形成支撐，總體上地產(chǎn)投資不會(huì)大幅回落。

制造業(yè)投資方面，今年以來(lái)快速增長(zhǎng)的企業(yè)盈利可能對(duì)明年的制造業(yè)投資有所支撐，但制造業(yè)投資內(nèi)部分化仍然明顯。高耗能產(chǎn)業(yè)的投資仍將受去產(chǎn)能和環(huán)保等政策的壓制，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資將保持較高的景氣度。

消費(fèi)需求基本穩(wěn)定

第一創(chuàng)業(yè)證券分析師李懷軍表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，這意味著消費(fèi)可能穩(wěn)中有升，有望成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力與